AKTIENMARKTBERICHT von GRIMALDI & PARTNERS
RÜCKBLICK auf den Aktienmärkten
Die internationalen Aktienmärkte haben den Monat Juli mit teils deutlichen Gewinnen beendet. Die Monatsperformance liegt in der Schweizbei Plus 6.6%, in der EU bis Plus 4.6% und in den USA bis Plus 4.1%.
Für die Kursgewinne haben gesorgt...
Eine Flut zumeist positiv aufgenommener Unternehmenszahlen.
Eine Entspannung im Handelskonflikt zwischen den USA und der Europäischen Union.
..besonders aufgefallen...AUF TITELEBENE
SCHWEIZ
ABB mit moderatem Wachstum im zweiten Quartal - aber mit guten Aussichten
ABB ist im auch zweiten Quartal 2018 nur bescheiden gewachsen. Mit einem starken Bestellungseingang und einer gesteigerten Marge verbessern sich die Aussichten des Industriekonzerns aber zusehends. In Marktkreisen sieht man den Wendepunkt in den spätzyklischen Bereichen nun erreicht, was insgesamt zu einer zuversichtlichen Einschätzung und zu einer starken Aufwärtsbewegung der Aktie führt.
Bell mit Gewinnrückgang im Halbjahr - Einstieg in Bereich kultiviertes Fleisch
Der Nahrungsmittelverarbeiter Bell hat im ersten Semester 2018 weniger operativen Gewinn erzielt als im Vorjahr. Das Unternehmen macht dafür das Marktumfeld verantwortlich. Gleichzeitig gibt Bell den Einstieg in den Bereich kultiviertes Fleisch bekannt - also Fleisch, das nicht von geschlachteten Tieren stammt, sondern aus Zellen gezüchtet wird. Dies geschieht über eine Beteiligung am niederländischen Start-up-Unternehmen Mosa Meat.
Clariant im ersten Semester weiter auf Wachstumskurs - Prognosen bestätigt
Der Chemiekonzern Clariant befindet sich weiterhin auf Wachstumskurs. Er hat im ersten Semester sowohl den Umsatz als auch die Gewinnziffern verbessert. Für das zweite Semester zeigt sich das Unternehmen zuversichtlich und bestätigt den Ausblick vom vergangenen April.
CS kann Gewinn im zweiten Quartal mehr als verdoppeln
Die Credit Suisse ist weiter auf Erholungskurs: sie hat im zweiten Quartal 2018 deutlich mehr verdient und den Reingewinn gar mehr als verdoppelt. Ausserdem hat sie viele neue Gelder an Land gezogen. Im Ausblick auf den weiteren Jahresverlauf zeigt sie sich aber eher vorsichtig.
Givaudan drückt im ersten Halbjahr aufs Gas - verdient aber weniger
Der weltgrösste Aromen- und Riechstoffhersteller Givaudan hat sein Wachstumstempo in der ersten Jahreshälfte 2018 erhöht. Übernahmen eingerechnet schaute ein Umsatzplus von 7,7 Prozent heraus. Investitionen hemmten allerdings den Geldfluss - ein Dorn im Auge von Analysten und Anlegern. Dazu drückten steigende Rohstoffkosten auf die Profitabilität.
Julius Bär-Aktien nach soliden Halbjahreszahlen deutlich unter Druck
Der Zürcher Vermögensverwalter hat seine Halbjahreszahlen veröffentlicht und dabei in Bezug auf die Gewinnzahlen die Erwartungen leicht übertroffen. Der Grund für die unterkühlte Reaktion der Anleger dürfte bei der Verlangsamung des Neugeldwachstums zu suchen sein.
Lindt&Sprüngli wächst im Halbjahr um 5,1 Prozent aus eigener Kraft
Lindt & Sprüngli hat in der ersten Jahreshälfte 2018 7,7 Prozent mehr Lindorkugeln, Schokoladentafeln und Pralinés verkauft als im Vorjahreshalbjahr. Ohne Übernahmen und Wechselkurseffekte betrug das organische Umsatzplus 5,1 Prozent - damit ist Lindt auf dem Weg aus dem Formtief vom Vorjahr.
Logitech steigert Umsatz im ersten Quartal um 15 Prozent und erhöht den Ausblick
Logitech ist zum Auftakt seines Geschäftsjahres 2018/19 überraschend stark gewachsen. Der Computerzubehörhersteller konnte im ersten Quartal insbesondere mehr Gaming-Produkte und Videokonferenzsysteme verkaufen. Für das Gesamtjahr schraubt Logitech die Ziele nun nach oben. Zusätzliches Wachstum soll auch die Übernahme des Mikrofonhersteller Blue Microphone bringen.
Kühne+Nagel legt solide Halbjahreszahlen vor - Brexit sorgt für Verunsicherung
Kühne+Nagel hat das erste Halbjahr 2018 erfolgreich abgeschlossen. Dabei konnte der Logistikdienstleister sowohl die Volumen steigern, als auch mit Marktanteilsgewinnen die meisten Analysten überzeugen. Sorgen bereitet dem Management jedoch die zunehmende Unsicherheit an den Märkten, beispielsweise aufgrund des anstehenden Brexits.
Nestlé wächst im ersten Halbjahr organisch um 2,8% - Ausblick konkretisiert
Nestlé ist im ersten Halbjahr 2018 etwas schneller gewachsen als von Analysten erwartet. Vor allem eine stärkere Dynamik in den USA und China sowie beim Geschäft mit Säuglingsnahrung trugen dazu bei. Der Gewinn stieg dank einigen Sondereffekten gar um knapp ein Fünftel. Für die weitere Zukunft zeigt sich der Konzern einigermassen zuversichtlich und erwartet eine Beschleunigung des Wachstums im zweiten Halbjahr.
Novartis-Aktien ziehen nach erfreulichem Quartalsabschluss deutlich an
Analysten und Investoren reagieren deutlich erleichtert auf das solide Abschneiden des Pharmakonzerns im zweiten Quartal. Auch der Ausblick stimmt zuversichtlich.
Panalpina legt im Umsatz und Ergebnis zu
Der Transport- und Logistikkonzern Panalpina bleibt auf Kurs und hat im zweiten Quartal sowohl den Umsatz als auch die Ergebnisse weiter verbessert. Die zuletzt vom Verlust eines Grossauftrags belastete Seefracht-Sparte erzielt dank rigider Kostenkontrolle wieder schwarze Zahlen. Und im Luftfracht-Geschäft verbesserte Panalpina die Marge weiter.
Roche überrascht nach starkem Halbjahr mit erneut erhöhtem Ausblick
Dem Pharmakonzern Roche überrascht nach einem starken ersten Halbjahr mit einem erneut erhöhten Ausblick für das Gesamtjahr. Auch bei den vorgelegten Zahlen schneidet der Konzern besser ab als von Analysten erwartet. Damit hat sich der Konzern erfolgreich gegen den Einfluss von Biosimilars gestemmt. Die Umsatzeinbussen etwa durch Nachahmerprodukte für den Blockbuster Rituxan/Mabthera hat Roche mit der Einführung neuer Produkte wie beispielsweise Ocrevus zur Behandlung der multiplen Sklerose abgefedert.
Sika steigert Umsatz zweistellig - Prognose bestätigt
Ein starkes Wachstum im Nahen Osten und Afrika hat dem Schweizer Bauchemiekonzern Sika im ersten Halbjahr 2018 Schub verliehen. Der Umsatz stieg um 15,9 Prozent auf den Rekordwert von 3,47 Milliarden Franken. Mit einem Plus von 11,4 Prozent auf 318 Millionen Franken entwickelte sich der Gewinn etwas gemächlicher. Kosten von 23 Millionen Franken in Zusammenhang mit dem abgewehrten Übernahmeversuch des französischen Baustoffherstellers Saint-Gobain lasteten auf dem Ergebnis.
Swatch verbucht rekordhohen Halbjahresumsatz und zielt auf weiteres Wachstum ab
Die Swatch Group hat im ersten Halbjahr deutlich mehr Umsatz und Gewinn erzielt. Konzernchef Nick Hayek rechnet mit einer Fortsetzung des Wachstums. Dabei punktet der Uhrenkonzern nicht nur in den pulsierenden Märkten Asiens, sondern wächst etwa auch in Nordamerika oder in der Schweiz zweistellig.
EUROPA
Daimler-Gewinn rutscht wegen hoher Sonderkosten ab
Beim Auto- und Lastwagenbauer Daimler wachsen die Probleme. Im zweiten Quartal rutschte der Gewinn wegen hoher Sonderkosten ab - und die Aussichten sind in der wichtigen Kernsparte Mercedes-Benz weiter mau. Auch im laufenden dritten Quartal rechnet Vorstandschef Dieter Zetsche mit Belastungen, weil der Konzern bei der Zertifizierung von Pkws und kleinen Nutzfahrzeugen nicht so weit ist wie gedacht. Allerdings sind die Anleger am Markt erleichtert, dass die deutschen Autobauer vielleicht doch noch von höheren US-Zöllen verschont werden.
Luxusgüterkonzern LVMHverdient dank starker Nachfrage deutlich mehr
Der französische Luxusgüterkonzern LVMH hat das erste Halbjahr dank glänzender Geschäfte mit Uhren und Schmuck mit einem dicken Gewinnsprung abgeschlossen. Während der Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um zehn Prozent auf 21,8 Milliarden Euro stieg, legte der Überschuss um 41 Prozent auf 3,0 Milliarden Euro zu.
SAP-Geschäfte laufen dank starkem Cloud-Geschäft weiter rund
Europas grösster Softwarehersteller SAP profitiert weiter von immer besseren Geschäften mit Mietsoftware. Im zweiten Quartal trieben die Verkäufe von Anwendungen in der sogenannten Cloud Umsatz und Ergebnis nach oben. Zudem erhöhte der Walldorfer Konzern angesichts des starken Wachstums in diesem Geschäftsbereich teilweise die Prognosen für 2018 und 2020. Man signalisiere damit, dass SAP in eine neue Wachstumsphase eingetreten sei, betonte Vorstandschef Bill McDermott.
Südzucker erleidet durch Preisverfall Gewinneinbruch
Der Preisverfall bei Zucker und Bioethanol hat bei Europas grösstem Zuckerkonzern Südzucker im ersten Geschäftsquartal den Gewinn einbrechen lassen. Das operative Ergebnis sank zwischen März und Mai um nahezu die Hälfte auf 78 Millionen Euro. Unter dem Strich blieben für die Anteilseigner nur noch 20 Millionen Euro Gewinn übrig, was rund drei Viertel weniger ist als ein Jahr zuvor. Der Umsatz verringerte sich trotz deutlich höherer Absatzmengen um 2,3 Prozent auf 1,74 Milliarden Euro.
Stahlfusion mit Tata ebnet Weg für Thyssen-Konzernumbau - Cevian fordert Tempo
Die Konkurrenten Thyssenkrupp und Tata schliessen sich angesichts weltweiter Überkapazitäten beim Stahl zusammen und gründen den zweitgrössten Stahlkonzern Europas. Nach über zweijährigen Verhandlungen unterzeichneten beide Unternehmen die Verträge für ein Stahl-Gemeinschaftsunternehmen. Damit ist auch der Weg frei für einen weiteren Umbau bei Thyssenkrupp.
USA
Aluminiumkonzern Alcoasenkt Gewinnziel wegen Zollstreit
Der Aluminiumproduzent Alcoa bekommt die Folgen der US-Zollpolitik zu spüren. Wegen der Abgaben streicht das US-Unternehmen seine Jahresprognose zusammen und peilt beim operativen Gewinn (Ebitda) jetzt nur noch 3,0 bis 3,2 Milliarden Dollar an statt bisher 3,5 bis 3,7 Milliarden Dollar. Alcoa erklärte, die Zölle auf Aluminiumimporte hätten im zweiten Quartal zu Mehrkosten von 15 Millionen Dollar geführt, hauptsächlich erhoben auf Einfuhren aus Kanada, seinem größten Lieferanten. Künftig dürften sich die monatlichen Belastungen der Abgabe auf zwölf bis 14 Millionen Dollar belaufen.
Kreditkarten-Riese American Express mit weiterem Gewinnsprung
Konsumfreudige Kunden und niedrigere Steuern haben den Gewinn des Kreditkartenanbieters American Express im Frühjahr erneut kräftig steigen lassen. Im zweiten Quartal kletterte der Überschuss verglichen mit dem Vorjahreswert um 21 Prozent auf 1,6 Milliarden Dollar (1,4 Mrd Euro).
US-Telekom-Riese AT&T mit gemischten Ergebnissen
Der US-Telekomkonzern AT&T hat im zweiten Quartal besser verdient als angenommen, die Umsatzerwartungen aber enttäuscht. Verglichen mit dem Vorjahreswert kletterte der auf die Aktionäre entfallende Gewinn von 3,9 Milliarden auf 5,1 Milliarden Dollar (4,4 Mrd Euro).
IBM weiter auf Erholungskurs nach schwachen Jahren
Der neuerliche Wachstumskurs von IBM nach jahrelangen Rückgängen dauert an. Der Computerkonzern konnte im zweiten Quartal erneut mehr Umsatz und Gewinn verbuchen. Dabei erwirtschafteten neuere Geschäftsbereiche wie Cloud-Dienste, Datenanalyse und künstliche Intelligenz erstmals mehr als die Hälfte der Umsätze. Allein das Cloud-Geschäft wuchs um ein Fünftel auf 4,7 Milliarden Dollar.
Google-Mutter bekommt Kosten in Griff - Aktie steigt
Der Google-Mutterkonzern Alphabet bekommt seine Kosten in den Griff und wird profitabler. Die operative Marge stieg im zweiten Quartal auf 24 Prozent von 22,5 Prozent zu Jahresbeginn. Investoren zeigten sich überzeugt: Die Aktie stieg im nachbörslichen Handel um mehr als vier Prozent.
Microsoft profitiert vom boomenden Cloud-Geschäft
Das boomende Cloud-Geschäft lässt die Kassen von Microsoft kräftig klingeln. Vor allem die Sparte Azure, die Firmenkunden Computerdienste über die sogenannte Datenwolke online anbietet, sorgten für ein überraschend starkes Wachstum bei dem US-Softwareriesen. Der Nettogewinn stieg im vierten Geschäftsquartal binnen Jahresfrist um zehn Prozent auf 8,87 Milliarden Dollar. Der Umsatz legte von April bis Juni um 17,5 Prozent auf 30,1 Milliarden Dollar zu. Auch das Geschäft mit der cloudbasierten Büro-Software Office 365 florierte. Die Anleger freute dies: Die Microsoft-Aktie kletterte nachbörslich fast vier Prozent.
Netflix brechen ein - Enorme Fallhöhe nach Verdoppelung 2018
Einen herben Dämpfer haben die Aktionäre von Netflix hinnehmen müssen. Der Online-Videodienst ist im zweiten Quartal nicht so stark gewachsen wie erwartet. Auch wenn Finanzanalysten in der Mehrzahl vergleichsweise gelassen reagierten - an der Börse zogen Anleger die Reissleine: Die Papiere brachen im frühen Handel in New York um über 10 Prozent ein auf 358,33 US-Dollar.
Chef von Chipfirma Texas Instrumentstritt nach Fehlverhalten zurück
Texas Instruments berichtet für das 2Q einen Umsatz von $4,02Mrd (cons. $3,97Mrd) zusammen mit EPS von $1,40 (cons. $1,30). Des Weiteren verkündete Texas Instruments CEO, Brian Crutcher, seinen Rücktritt aufgrund von Verstössen gegen die Firmenpolitik.
United Airlines hebt Gewinnprognose für 2018 an
Die Fluggesellschaft United Airlines schraubt ihre Gewinnprognose nach oben. Für das laufende Jahr werde ein bereinigter Gewinn von 7,25 bis 8,75 Milliarden Dollar angepeilt. Angesichts steigender Kerosinkosten werde der geplante Kapazitätsausbau kleiner ausfallen als bislang geplant. Mit dem optimistischeren Ausblick trotzte die drittgrößte US-Fluggesellschaft dem Trend der heimischen Branche: Die beiden größeren Rivalen Delta and American Airlines hatten zuletzt ihre Gewinnprognosen angesichts steigender Ölpreise gekürzt.
Visa profitiert von größerer Kauflust der KarteninhaberDer US-Kreditkartenkonzern profitiert von einer größeren Kauflust der Zahlkarteninhaber. Im dritten Quartal stieg der Nettogewinn auf 2,33 Milliarden Dollar von 2,06 Milliarden Dollar im selben Vorjahreszeitraum. Die Nettobetriebserlöse erhöhten sich um 15 Prozent auf 5,24 Milliarden Dollar.
AUSBLICK auf den Monat August
Traditionell hat der Augustmonat eher für Unbehagen als für steigende Aktienkurse gesorgt. Und der noch ungelöste Handelskonflikt zwischen den USA und China, der zu eskalieren droht, dürfen den Aktienkursen für den angelaufenen Monat zusätzlich beschränktes Erholungspotential verleihen. Allerdings wirken der weiterhin solide Konjunkturaufschwung, wenn auch das Tempo sich verlangsamt hat und der schwächere Euro kursstützend.
Somit wir erwarten für August eine Seitwärts- oder leichtfallende Tendenz an den Aktienmärken.
AKTIENEMPFEHLUNG DES MONATS
