BÖRSENBLOG JULI 2024

vom CEO Silvano Grimaldi der unabhängigen Vermögensverwaltung GRIMALDI & PARTNERS AG

MONATSRÜCKBLICK

Die internationalen Aktienmärkte haben den Monat JULI uneinheitlich beendet.

TREIBENDE FAKTOREN

US-Arbeitsmarktbericht von Juni deutlich schwächer ausgefallen als erwartet.
Die Markterwartung einer ersten Zinssenkung im kommenden September der US-Notenbank Fed.

BELASTENDE FAKTOREN

Gewinnmitnahmen bei den Tech-Werten.

AKTIE IM FOKUS

ROCHE mit starkem Start nach Erhöhung des Gewinnausblicks

Der Pharmakonzern hat mit seinen Halbjahreszahlen positiv überrascht und die Prognosen übertroffen. Zusätzlichen Auftrieb erwarten Analysten von der Erhöhung der Prognose.

Analysten zeigen sich in ihren ersten Kommentaren erfreut vom Halbjahresausweis. Barclays spricht von einem "starken" Ergebnis sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Octavian meint, Roche habe eine "starke Geschäftsbasis" gezeigt.

Jeffries wiederum hebt vor allem die gestiegene Profitabilität im Pharmageschäft hervor. Die Kernmarge liege mit 50,4 Prozent deutlich über dem Konsens. Auch die UBS lobt den starken Kern-Betriebsgewinn der wichtigen Pharmasparte. Goldman Sachs wiederum lobt die "starke Kostenkontrolle".

Überraschend für die meisten Experten ist die Anhebung des Gewinnausblicks. Roche ist für seine vorsichtigen Prognosen bekannt. Der erhöhte Gewinnausblick dürfte die EPS-Konsensschätzung nach oben treiben, so die Einschätzung am Markt.

Die von Roche angekündigten Pipeline-Änderungen sind aus Sicht der ZKB derweil nicht signifikant. Octavian rechnet hingegen mit einem starken Wachstum der neueren Produkte sowie schnelleren Entwicklungszyklen.

MONATSAUSBLICK

Chancen

Mit dem Voranschreiten der Unternehmensberichtsaison für das zweite Quartal 2024 dürfte die im vergangenen Juli gestiegene Volatilität im Tech-Sektor sich wieder legen.
Die Erwartung der Anleger von einer ersten Zinssenkung durch die US-Fed wirkt kursstützend.

Risiken

Die kommenden Sommerwochen von August und September zeigen normalerweise Kursschwäche.
Der Präsidentschaftswahlkampf wird voraussichtlich jede Finanznachricht immer stärker verstärken und in den Fokus rücken, je näher der November rückt.

Für den Monat August erwarten wir an den Aktienmärkten eine Seitwärtstendenz.

AKTIENEMPFEHLUNG: ROCHE