BÖRSENBLOG DEZEMBER 2024

vom CEO Silvano Grimaldi der unabhängigen Vermögensverwaltung GRIMALDI & PARTNERS AG

MONATSRÜCKBLICK

Die internationalen Aktienmärkte haben den Monat DEZEMBER mit leichten Verlusten beendet.

BELASTENDE FAKTOREN (vor allem für europäischen Aktienmärkte)

Gedämpfte Zinssenkungserwartungen: Die Fed hat für 2025 weniger Zinssenkungen als erwartet signalisiert.
Anhaltende Inflationssorgen: Insbesondere durch die von Donald Trump vorgeschlagenen Zöllen.
Steigende Anleiherenditen: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen bewegt sich um 4,6%.

AKTIE IM FOKUS

LONZA will sich vom Geschäft mit Kapseln und Nahrungsergänzung trennen

Lonza hat neue mittelfristige Ziele bekannt gegeben und wird den Geschäftsbereich Capsules & Health Ingredients (CHI) aufgeben, um sich stärker auf sein Kerngeschäft als Auftragsfertiger (CDMO) zu konzentrieren. Der Verkauf des Bereichs wird 2025 konkretisiert. Der Bereich wurde bisher als solider Cashflow-Generator betrachtet, verwässerte jedoch das Wachstumsprofil von Lonza.

Für 2024 erwartet das Unternehmen eine flache Umsatzentwicklung und eine Betriebsgewinnmarge im "hohen 20-Prozent-Bereich".

Ab 2025 peilt Lonza ein Umsatzwachstum von annähernd 20% an, mit einer Marge nahe 30%. Langfristig wird ein organisches Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich und eine überproportionale Margensteigerung erwartet.

Schlussfolgerung: Lonza strebt durch den Fokus auf das CDMO-Geschäft und die Aufgabe von CHI eine stärkere Wachstumsdynamik und verbesserte Margen an.

MONATSAUSBLICK

Chancen:

Solide Wirtschaftsdaten: Positive BIP-Wachstumszahlen, robuste Arbeitsmarktdaten oder starke Unternehmensgewinne können die Marktstimmung verbessern.
Notenbankpolitik: Hinweise auf Zinssenkungen oder eine Fortsetzung der lockeren Geldpolitik durch die Fed, EZB oder andere Zentralbanken.
Technologische Durchbrüche: Fortschritte in Bereichen wie KI, Quantencomputing oder grüne Technologien könnten Aktien in diesen Sektoren beflügeln.
Rückgang der Energiepreise: Günstigere Öl- und Gaspreise könnten Kosten für Unternehmen senken und die Konsumnachfrage stärken.
Geopolitische Entspannung: Positive Entwicklungen in Konfliktzonen oder Fortschritte in Handelsverhandlungen (z. B. USA-China).
Starke Nachfrage nach Schwellenländern: Kapitalflüsse in Emerging Markets aufgrund verbesserter Wachstumsprognosen.
Regulatorische Erleichterungen: Abbau von Bürokratie oder Steuererleichterungen für Unternehmen in Schlüsselindustrien.

Risiken:

Höhere Zinssätze: Eine restriktive Geldpolitik könnte die Kreditaufnahme verteuern und das Wirtschaftswachstum bremsen.
Inflationsdruck: Unerwartet hohe Inflationszahlen könnten Investoren verunsichern.
Geopolitische Spannungen: Eskalationen in Krisengebieten oder neue Handelskonflikte (z. B. USA-EU, Taiwan-Frage).
Rezessionsängste: Schwächere Wachstumsprognosen, insbesondere in den USA oder China.
Stärkere Regulierung: Neue regulatorische Maßnahmen in Schlüsselindustrien (z. B. Technologie, Energie) könnten die Unternehmensgewinne belasten.
Kryptomarkt-Volatilität: Ein starker Einbruch bei Bitcoin und anderen Kryptowährungen könnte zu einer breiteren Marktkorrektur führen.
Energiekrise: Plötzliche Versorgungsengpässe oder ein starker Anstieg der Energiepreise aufgrund geopolitischer oder klimatischer Faktoren.
Naturkatastrophen: Unerwartete klimatische Ereignisse wie Stürme, Überschwemmungen oder Dürren könnten bestimmte Märkte belasten.

Für den Monat JANUAR 2025 erwarten wir eine Seitwärtstendenz.

AKTIENEMPFEHLUNG: BITCOIN (BTC/USD)